裸舞 抖音 旭升集团“依赖症之殇”, 单一市集成双刃剑?

近日，全球市集剧烈震撼，在愈演愈烈的交易叛逆中，上市公司的业务格局受到极大的教师。其中，对于存在着严重单一市集依赖的部分公司来说，这波冲击可能成为极大的风险与挑战，需要弘大的死力和强硬的决心裸舞 抖音，才有可能安靖渡过。

01

北好意思市集依赖或成“致命伤”？

公开辛苦自大，旭升集团开发于2003年，注册地浙江宁波市。公司耐久从事精密铝合金零部件的研发、出产与销售，并专注于为客户提供轻量化的处置决议。公司家具主要聚焦于新动力汽车限度。2023年，公司48.34亿元主营业务收入当中，有近90%来自于汽车限度，是其最主要的收入孝顺开头。

图表：旭升集团主要家具展示

早在2013年，公司便与全球头部新动力车企特斯拉达成了配合联系，成为其一级供应商，并与其领路配合于今，为特斯拉频年来的ModelS/X、Model3/Y等车型提供轻量化处置决议。

也恰是靠着与特斯拉的这层深度绑定联系，旭升集团在2017年收效登陆A股老本市集。那一年，公司达成营业收入7.39亿元，达成净利润2.22亿元，这当中，特斯拉孝顺了其56.46%的收入比重。

而后，尽管公司一直在尝试开拓客户的各类性，截止咫尺也掩饰了国表里Rivian、Lucid、理念念、蔚来、小鹏、零跑、长城汽车、德国全球、采埃孚、法雷奥、海斯坦普、宁德时期等新客户，但其对于特斯拉的依赖恒久无法开脱。2023年年报信息露出，公司第一大客户的收入占比仍然高达27.88%，尽管公司并未露出这家客户的称号，但不言而谕。

由于特斯拉的起因，北好意思市集成为了旭升集团最主要的国外市集，且除特斯拉以外，总部位于好意思国明尼苏达州，全球有名高端全地形越野车企业北极星（Polaris）曾经多个年份出咫尺旭升集团前五大客户当中，营收占比超5%。

而对于北好意思市集的严重依赖，也将使得公司在这次全球出口震撼当中，受伤惨重。旭升集团北好意思客户特斯拉、北极星等的采购成本。而轻量化铝合金零部件手脚总计新动力车产业链那时并非至关遑急的一环，供应商靠近末端车企的议价才略彰着不及，旭升集团能否将增多的关税成本转嫁给客户，果然存在很大疑问。

原来旭升集团频年来持续鼓吹的墨西哥、泰国等国出门产基地，有可能凭借成本、手艺及就近配套等上风达成对北好意思及欧洲市集客户配套，但这一好意思好愿景，相同将受到不利影响。

一方面，泰国向好意思国的入口商品将被加征36%的关税，因此旭升集团若通过泰国出产基地供应特斯拉，并不成起到降本的后果。另一方面，墨西哥在这场交易博弈中受到的冲击相同严峻。当先，墨西哥对好意思国市集的依赖号称“致命级别”，其80%的出口均流向好意思国，前三大出口商品就包括汽车、电子斥地、机械。其次，更严峻的是，墨西哥的出口结构高度集会于中间品，包括40%的好意思国汽车零部件。这种“镶嵌式供应链”使墨西哥企业相同空匮议价权，一朝关税晋升，好意思国车企可能获胜将产能转化至原土或东南亚，导致墨西哥产业链出现“断链”风险。

由此可见裸舞 抖音，这波全球出口震撼对于旭升集团的业务冲击将是全认识的。

诸多的利空，也让旭升集团股价走势蒙上昏昧。以前几个往未来，公司仍是相接成绩了2个跌停。截止4月8日收盘，公司股价报收10.93元/股，较1个半月前的阶段高点19.97元/股，已接近腰斩。

02

事迹失速‍‍

大客户依赖瑕玷显现

出口的不毛更多是诱因，本色上，回想到公司业务发展本人，旭升集团的不毛更多体咫尺与产业举座发展势头的不匹配上。2023年、2024年，全球新动力汽车市集依然总计大喊大进，但有特斯拉加握的旭升集团却出现了事迹滑坡，逐年掉队。

2023年，旭升集团达成营业收入48.34亿元，达成包摄于上市公司股东的净利润7.14亿元，辩别同比仅微增8.54%、1.83%，相较于以前三年动辄近50%的增长率几乎不可等量都不雅。

图表：旭升集团以前五年主要财务证据

而与之相对应的是，凭证EVVolumes的数据，2023年全球新动力电动汽车销量为1，418万辆，较2022年增长约35%；凭证中汽协数据，2023年我国新动力汽车销量949.5万辆，同比增长37.9%；特斯拉2023年全年拜托约181万辆，同比也达到了约35%-38%的增幅。

在这种行业高增长的布景下，旭升集团的事迹证据就显得有些沮丧。

插足2024年，凭证EVTank数据，全球新动力汽车销量达到‌1，823.6万辆‌，同比增长24.4%；其中国内新动力汽车销量达到1286.6万辆，同比增长35.5%，占全球市集比重超7成，成为主要增长引擎。

而特斯拉2024年全球销量为179万辆，较2023年的181万辆下落1.1%，这是其自2015年以来初度出现年度销量同比下滑。

国内市集高增长但特斯拉却不增反降，露馅出的是国内新动力车企的强势竞争才略。而旭升集团过度依赖特斯拉、依赖国外市集的瑕玷也很快映射到了公司2024年前三季度的事迹证据上。2024年前三季度，旭升集团达成营业收入32.74亿元，同比下落8.42%，迎来其上市以来的初度下滑；达成净利润3.23亿元，大跌42.83%。

利润降幅大于收入降幅的背后，还在于公司盈利才略的下行，导致毛利率水平的下落。2024年前三季度，公司毛利率水平21.23%，较2020年仍是下落了超10个百分点。

公司证据称，前三季度的营收与利润同比均下滑，主要系部分客户自身末端销量弱于预期导致营业收入略有下落。同期，主要原材料铝锭价钱上升等成分使得毛利率有所下落。由此可见，上游成本的上升，劣势的旭升集团并不成很好地转嫁给下旅客户。

往后看，国内车企如狼似虎，前有比亚迪、安靖、广汽、奇瑞等传统车企二满三平，后有蔚小理小米问界零跑的强势崛起，特斯拉念念要还原往日高增长的荣光不毛重重，若旭升集团无法快速完成客户与市集的诊疗，在国内浓烈竞争当中站稳脚跟，异日发展势头果然难言乐不雅。

03‍

霸术遏抑权变更5天即停止

是真念念卖如故套路？

粗略公司发展出路的不豁达，让旭升集团的大股东、实控东说念主也心生退意？

2024年10月29日，公司发布一则“对于控股股东霸术遏抑权变更”的公告。公告示意，公司于2024年10月29日接到控股股东、本色遏抑东说念主徐旭东先生见告，徐旭东先生特殊一致活动东说念主宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司正在霸术触及所握有公司股份转让事宜，该事项可能导致公司的遏抑权变更，公司股票自10月30日开市起停牌。

但是停牌5个往未来后，市集并未等来新的实控东说念主，而是一纸停止霸术控股权变更的公告。旭升集团11月5日晚发布公告，公司接到控股股东对于停止本次霸术遏抑权变更事项的见告。停牌期间，两边就来往的某些中枢条件恒久未能达成一问候见，为切实爱戴上市公司全体股东及公司利益，决定停止本次遏抑权变更事项。

从霸术到停止，短短5个往未来草草结束，市集甚而连潜在收购方的名字都不知说念。但公司股价却在这段时期得回了不少涨幅，甚而还引来了来往所的珍摄函。

此番霸术遏抑权变更究竟有何内情？为何急遽停止？是真念念卖如故“忽悠式”重组？这一系列疑问粗略投资者已无从领路。但不论如何，既然决定不卖了，那实控东说念主、大股东、董事会、治理层担负起自身的事业，把公司打算好。

而当下最至关遑急的，亦然摆在旭升集团董事会、治理层现时的最紧要教师裸舞 抖音，便是公司如何渡过出口成本上升与事迹滑坡的双重难关。